21 ngân hàng và quỹ đầu tư hàng đầu thế giới vừa công bố kế hoạch thành lập một công ty liên doanh để phát hành stablecoin USD, đánh dấu bước đi phối hợp lớn nhất từ các định chế tài chính truyền thống nhằm tham gia thị trường tài sản số.
Nhóm bao gồm Bank of America, Citi, Goldman Sachs, UBS, Deutsche Bank cùng 16 tổ chức khác. Công ty dự kiến được thành lập trong nửa cuối 2026, với mục tiêu ra mắt stablecoin vào nửa đầu 2027, sau đó mở rộng sang các đồng tiền G7 khác bắt đầu từ euro.
Những điều chưa được tiết lộ
Thông cáo báo chí không nêu tên công ty, chủ sở hữu, giám đốc điều hành, blockchain sử dụng, custodian hay đơn vị quản lý dự trữ. Đây gần như là bản sao của thông báo tháng 10/2025, khi 10 ngân hàng đầu tiên tuyên bố đang nghiên cứu ý tưởng, nhưng lần này có thêm mốc thời gian cụ thể và danh sách thành viên dài hơn.
Tám trong số 10 ngân hàng ban đầu tham gia: Banco Santander, Bank of America, Citi, Deutsche Bank, Goldman Sachs, MUFG Bank, TD Bank Group và UBS. Barclays và BNP Paribas vắng mặt. Mười ba tổ chức mới gia nhập bao gồm Capital One, Fidelity Investments, PNC Financial Services, Wells Fargo, BBVA, Commerzbank, Credit Agricole, Lloyds Banking Group, Rabobank, Standard Bank và một công ty từ Abu Dhabi.
Đáng chú ý, Fidelity và WisdomTree không phải ngân hàng. Cả hai đều đã vận hành quỹ tiền tệ token hóa. WisdomTree từng được SEC phê duyệt giao dịch quỹ 24/7 vào tháng 2.
Thị trường stablecoin đang cạnh tranh khốc liệt
Liên doanh này sẽ gia nhập thị trường mà hai đối thủ chiếm tới 80% thị phần. Tổng cung stablecoin hiện đạt 310,4 tỷ USD, trong đó Tether (USDT) chiếm 183,3 tỷ USD (59%) và Circle (USDC) chiếm 73,8 tỷ USD (24%). Tổng cung tăng 9,9% so với một năm trước nhưng giảm nhẹ từ đỉnh tháng 6 là 317,4 tỷ USD.
Sáu trong số 21 tổ chức đã cam kết tham gia một thiết kế đối thủ: mạng lưới tiền gửi token hóa của The Clearing House, cũng nhắm ra mắt nửa đầu 2027. JPMorgan, ngân hàng lớn nhất nước Mỹ và là đơn vị tiên phong trong tiền gửi token hóa với JPMD, không nằm trong danh sách 21 tổ chức.
Các liên doanh stablecoin khác cũng đang mọc lên. Open USD với 140 thành viên gồm Visa, Mastercard, BlackRock, Stripe và Coinbase được ra mắt hồi tháng 6. SoFiUSD đạt 150 triệu USD. USDG của Paxos ở mức 3,2 tỷ USD. PYUSD của PayPal đạt 2,8 tỷ USD.
Khung pháp lý vẫn chưa hoàn thiện
Cửa sổ ra mắt nửa đầu 2027 trùng với thời điểm GENIUS Act dự kiến có hiệu lực, cụ thể là 120 ngày sau khi cơ quan liên bang ban hành quy định cuối cùng hoặc ngày 18/1/2027, tùy điều kiện nào đến trước. Tuy nhiên, chưa có quy định cuối cùng nào được ban hành. OCC đưa ra đề xuất tháng 2, FDIC tháng 4, và hạn một năm để xây dựng khung pháp lý đã qua tháng 7 mà vẫn chưa hoàn thiện.
Cổ phiếu Circle giảm 6,35% trong ngày công bố, xuống còn 89,48 USD, tương đương vốn hóa khoảng 22,7 tỷ USD. Thị trường stablecoin không có biến động giá đáng kể.