Anthropic sẽ chi 11,6 tỷ USD trong bảy năm cho hạ tầng đám mây của Akamai, theo công bố của Akamai ngày 25/09. Đây là thỏa thuận lớn nhất trong lịch sử Akamai và có thể tăng lên khoảng 20 tỷ USD nếu Anthropic mở rộng mức cam kết chi tiêu. Con số này cho thấy các phòng thí nghiệm AI lớn đang cần nhiều hơn một nguồn năng lực tính toán, thay vì chỉ dựa vào vài nhà cung cấp quen thuộc.

Theo TechCrunch, thỏa thuận không phải cam kết vô điều kiện. Hồ sơ chứng khoán của Akamai nêu rằng việc triển khai phụ thuộc vào khả năng đáp ứng yêu cầu giao hàng và độ sẵn sàng dịch vụ của hãng. Cả hai bên cũng có quyền kết thúc hợp đồng trong một số tình huống. Đây là chi tiết đáng để giữ lại khi nhìn vào con số 11,6 tỷ USD, vì nó khác với doanh thu đã ghi nhận ngay lập tức.

Akamai phải đầu tư trước khi có doanh thu lớn

Akamai cho biết chưa kỳ vọng có doanh thu từ thỏa thuận trong năm nay. Hãng dự kiến khoản đóng góp đạt 150 đến 300 triệu USD trong năm 2027, bắt đầu từ nửa cuối năm, rồi tăng dần lên tốc độ doanh thu khoảng 1,7 tỷ USD mỗi năm vào cuối năm 2028. Để có đủ năng lực phục vụ Anthropic, Akamai dự kiến chi khoảng 5,5 tỷ USD và tăng thêm 1,7 tỷ USD chi tiêu vốn trong năm nay để mua trước các thành phần như bộ nhớ.

Nói cách khác, đây không phải một hợp đồng phần mềm có biên lợi nhuận cao ngay từ ngày đầu. Akamai cần mở rộng hạ tầng trước, sau đó mới thu hồi vốn theo quá trình sử dụng của Anthropic. Điều này giải thích vì sao quy mô thỏa thuận có sức nặng với Akamai nhưng vẫn đi kèm điều kiện về năng lực cung ứng.

Một điểm khác thường nằm ở cấu trúc tài chính. Akamai đã phát hành cho Anthropic quyền mua cổ phiếu ưu đãi không có quyền biểu quyết, có thể chuyển đổi thành 7,7 triệu cổ phiếu phổ thông, tương đương tối đa khoảng 5% cổ phần đang lưu hành. Khoảng 2% sẽ được mở khóa khi Anthropic thực hiện khoản thanh toán đầu tiên; phần còn lại gắn với mức chi tiêu tăng thêm. Mỗi 3 tỷ USD cam kết bổ sung sẽ mở khóa thêm khoảng 1%.

Cấu trúc này đảo chiều so với mô hình quen thuộc, nơi nhà cung cấp chip hoặc đám mây đầu tư vào phòng thí nghiệm AI rồi bán hạ tầng cho chính khách hàng đó. Trong trường hợp này, nhà cung cấp trao cho khách hàng quyền sở hữu tiềm năng. TechCrunch ghi nhận AMD từng dùng cơ chế quyền mua tương tự trong thỏa thuận mua chip với OpenAI.

Nhu cầu AI không chỉ là GPU

Bài báo gọi đây là một đặt cược vào CPU, loại chip đa dụng thường xử lý các tác vụ như chạy mã và duyệt web. Akamai không công bố Anthropic sẽ sử dụng năng lực này cho công việc cụ thể nào. Tuy nhiên, nhu cầu CPU có thể tăng khi agent AI cần điều phối nhiều bước, chạy công cụ, xử lý tác vụ nền và phục vụ số lượng truy vấn lớn. Những công việc đó không phải lúc nào cũng cần đến GPU mạnh nhất.

Điều này không có nghĩa CPU đang thay thế GPU trong huấn luyện hay suy luận mô hình lớn. GPU vẫn là phần quan trọng của nhiều khối lượng công việc AI. Nhưng thỏa thuận với Akamai cho thấy chi phí vận hành agent AI bao gồm cả lớp hạ tầng bao quanh mô hình: máy chủ đa dụng, mạng, bộ nhớ và độ sẵn sàng dịch vụ.

Anthropic trước đó đã có các thỏa thuận đầu tư hoặc hạ tầng với Amazon, Google, Microsoft và AMD. Akamai vì vậy không phải lời tuyên bố rằng Anthropic đổi đối tác chính, mà là thêm một mảnh ghép vào danh mục hạ tầng đang phình to. Đối với Akamai, đây vừa là cơ hội tăng trưởng vừa là canh bạc về tiến độ xây năng lực và mức sử dụng thực tế.

Điểm cần theo dõi trong các quý tới không phải chỉ là giá trị danh nghĩa 11,6 tỷ USD. Quan trọng hơn là Akamai có giao năng lực đúng lịch hay không, Anthropic có dùng đến mức cam kết hay không và chi phí hạ tầng này ảnh hưởng thế nào đến giá sản phẩm AI mà người dùng cuối phải trả.