OpenAI đang tiến gần tới việc hoàn tất một vòng gọi vốn tư nhân quy mô lớn thay vì đẩy nhanh kế hoạch chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO). Theo thông tin từ CNBC vào ngày 22/10/2026, phòng nghiên cứu AI hàng đầu này đang đàm phán để huy động tối đa 30 tỷ USD tại mức định giá trước đầu tư lên tới 1.250 tỷ USD. Vòng đàm phán hiện do quỹ đầu tư mạo hiểm Coatue cùng các tổ chức tài chính tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE) dẫn dắt.
Vòng gọi vốn tư nhân lập kỷ lục mới
Nếu đạt được mức định giá trên 1.000 tỷ USD trong vòng này, OpenAI sẽ chính thức phá vỡ mọi kỷ lục để trở thành công ty tư nhân có giá trị lớn nhất trong lịch sử thị trường tài chính. Động thái này là bước tiếp nối sau khi các thông tin về việc đàm phán huy động 30 tỷ USD ở mức định giá 1.400 tỷ USD từng rò rỉ hồi cuối tháng 09/2026. Cả hai kênh truyền thông đều xác nhận các điều khoản chi tiết vẫn đang trong quá trình thương lượng tích cực và có thể tiếp tục thay đổi trước khi ký kết chính thức, trong khi đại diện OpenAI từ chối đưa ra bình luận.
Mức định giá hơn 1.200 tỷ USD này sẽ nâng mặt bằng kỳ vọng lên mức rất cao đối với đợt IPO sắp tới của OpenAI. Hồi tháng 06/2026, công ty đã bí mật nộp hồ sơ đăng ký phát hành cổ phiếu sơ bộ lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ. Trước đó, đợt huy động vốn vào tháng 03/2026 từng định giá công ty mẹ của ChatGPT ở mức 852 tỷ USD sau đầu tư. Dù ghi nhận báo cáo doanh thu quy đổi 50 tỷ USD gần đây, chi phí đào tạo các cụm mô hình tiếp theo cùng hạ tầng vận hành khổng lồ vẫn liên tục ngốn sạch dòng tiền mặt.
Ràng buộc hạ tầng tính toán từ Trung Đông
Điểm đáng chú ý trong các cuộc đàm phán với nhóm nhà đầu tư UAE không chỉ nằm ở số tiền mặt rót vào doanh nghiệp. Theo các nguồn tin am hiểu vấn đề, gói tài trợ từ vùng Vịnh có thể đi kèm một thỏa thuận hợp tác chiến lược nhằm đảm bảo thêm năng lực tính toán quy mô lớn cho OpenAI tại các trung tâm dữ liệu địa phương. Việc tiếp cận nguồn điện giá rẻ và tài nguyên máy chủ tại Trung Đông đang trở thành chiếc phao cứu sinh cho các phòng thí nghiệm AI trong bối cảnh lưới điện tại Mỹ ngày càng quá tải.
Xu hướng liên minh với các đối tác hạ tầng vùng Vịnh cũng phản ánh sự cạnh tranh khốc liệt giữa các phòng lab frontier. Tương tự như cách đối thủ tìm cách giải tỏa áp lực hạ tầng máy chủ với các đơn vị dịch vụ đám mây thế hệ mới, OpenAI buộc phải khóa chặt các nguồn cung chip đồ họa và hạ tầng làm mát từ sớm để chuẩn bị cho chu kỳ huấn luyện các thế hệ mô hình tiếp theo.
Cuộc đua định giá trước thềm niêm yết
Mặt bằng định giá khổng lồ của OpenAI còn tạo ra áp lực tâm lý trực tiếp lên kế hoạch IPO của Anthropic, công ty được dự đoán có thể công bố hồ sơ mẫu S-1 bất kỳ lúc nào. Các báo cáo gần đây cho thấy Anthropic đang nhắm đến mức định giá từ 1.500 tỷ USD đến 2.000 tỷ USD cho màn ra mắt công chúng sau khi đã huy động 65 tỷ USD ở mức định giá 965 tỷ USD vào tháng 05/2026.
Việc cả hai đầu tàu AI tiếp tục hút hàng chục tỷ USD vốn tư nhân ngay trước thềm niêm yết cho thấy thị trường vốn đại chúng có thể chưa sẵn sàng hấp thụ ngay lập tức nhu cầu vốn khổng lồ của ngành này. Thay vì chịu sự giám sát ngặt nghèo về báo cáo tài chính hàng quý trên sàn chứng khoán, OpenAI lựa chọn kéo dài thời gian hoạt động như một công ty tư nhân thêm một nhịp để củng cố hạ tầng và hoàn thiện cấu trúc doanh nghiệp vì lợi nhuận.