Theo CoinDesk đưa tin, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) vào ngày 09/10 đã đề xuất làm rõ rằng một số hợp đồng sự kiện trên thị trường dự đoán thuộc phạm vi quy định về hợp đồng hoán đổi. Động thái nhằm củng cố lập luận rằng các giao dịch này nằm dưới sự giám sát liên bang của CFTC, giữa lúc nhiều bang tranh chấp quyền quản lý hoạt động có tính chất cá cược.

Điểm quan trọng là CFTC đang thực hiện hai bước có trạng thái pháp lý khác nhau. Một quy tắc tạm thời đã được ban hành, trong khi quy tắc đưa hợp đồng sự kiện vào định nghĩa hoán đổi vẫn chỉ là đề xuất lấy ý kiến. Gộp hai bước thành một quyết định cuối cùng sẽ làm sai ý nghĩa của tin.

Quy tắc đã ban hành, không phải đề xuất

Theo CoinDesk, CFTC ban hành một quy tắc có hiệu lực ngay nhưng vẫn tiếp nhận góp ý, theo hình thức interim final rule, để loại cờ bạc kiểu casino ra khỏi định nghĩa hợp đồng hoán đổi. Bước này khác với đề xuất về hợp đồng sự kiện đang chờ ý kiến công chúng.

Đề xuất liên quan thì muốn đưa các hợp đồng dựa trên sự kiện thể thao, chính trị, văn hóa và thời tiết vào khuôn khổ hoán đổi hiện có. Những sản phẩm này được giao dịch trên các nền tảng như Kalshi và Polymarket. Đề xuất có thời gian lấy ý kiến 30 ngày, chưa phải là quy định cuối cùng đã được thông qua.

Vì vậy, thông tin hiện có không đủ để nói mọi hợp đồng dự đoán đều đã được hợp pháp hóa trên toàn nước Mỹ. Nội dung đề xuất, quy tắc tạm thời và cách tòa án xử lý xung đột thẩm quyền cần được đọc riêng. Bài viết dựa trên bản tin CoinDesk đã đọc được; các trang thông cáo gốc của CFTC chưa truy cập được để đối chiếu trực tiếp.

Tranh chấp nằm ở ranh giới giữa phái sinh và cá cược

CFTC muốn xác lập rằng hợp đồng sự kiện thuộc phạm vi giám sát của cơ quan này thay vì cơ quan quản lý cờ bạc cấp bang. Các bang phản đối cho rằng những nền tảng cung cấp sản phẩm dựa trên kết quả thể thao đang thực hiện hoạt động cá cược thuộc quyền quản lý của họ. Theo CoinDesk, các phán quyết liên bang gần đây đã đi theo cả hai hướng, chưa tạo ra một kết luận thống nhất.

Nhà phân tích chính sách Jaret Seiberg của TD Cowen nhận định quy tắc tạm thời có thể giúp CFTC cải thiện lập luận tại tòa. Tuy nhiên, ông cũng lưu ý hiệu quả thực tế vẫn là câu hỏi chưa được giải đáp. Đây là đánh giá của một nhà phân tích, không phải sự bảo đảm rằng quy tắc mới sẽ giải quyết tranh chấp.

Đối với thị trường dự đoán gắn với crypto, điều đáng theo dõi không chỉ là câu chữ của đề xuất mà còn là phản hồi trong đợt lấy ý kiến và cách tòa án xác định ranh giới thẩm quyền. CFTC đã làm rõ hướng đi chính sách của mình; liệu hướng đi đó đứng vững trước phản đối từ các bang vẫn còn phải chờ diễn biến tiếp theo.