Thảo luận trong cộng đồng NEAR Protocol đã khởi động từ ngày 30/09/2026 liên quan đến đề xuất hạ mức phát hành token tối đa hằng năm từ 2,5% xuống còn 1,6%, với lộ trình áp dụng từng bước trong vòng 24 tháng nếu được thông qua. 

Lộ trình giảm phát hành dự kiến và các điều kiện đi kèm

Kế hoạch do CEO SVRN, Sal Ternullo, đề xuất đưa ra bối cảnh cắt giảm phát hành theo từng chu kỳ mạng (epoch) thay vì thay đổi tức thì. Để giúp các dịch vụ staking, ví điện tử và các bên liên quan kịp thích nghi, lộ trình đã thiết lập sẵn 90 ngày chuẩn bị.

Về cơ cấu phân bổ, tỷ lệ phát hành token mới vẫn duy trì mức 90% cho người staking và 10% chuyển vào ngân quỹ. Dù cơ chế quản trị cho phép tạm dừng tiến trình giảm, thiết kế đề xuất quy định rõ là không thể đảo ngược để tăng tỷ lệ phát hành trở lại. Cần lưu ý rằng đây mới chỉ là phương án đang được thảo luận, chưa chính thức đi vào vận hành.

Dự báo nếu phương án được thông qua, có khoảng 66 triệu NEAR sẽ không bị tạo mới. Đây thuần túy là lượng cung dự kiến tránh phát hành thêm, không phải token đang lưu hành bị thu hồi hay đốt bỏ. Con số này không được quy đổi sang USD do giá tham chiếu từ nguồn cũ không phản ánh đúng giá trị hiện tại.

Tác động hai chiều giữa giảm áp lực pha loãng và phần thưởng staking

Việc cắt giảm tỷ lệ phát hành hằng năm đem lại lợi ích cho người nắm giữ khi nguồn cung token mới ra thị trường suy giảm, từ đó giảm xói mòn giá trị. Tuy nhiên, góc nhìn của lực lượng bảo vệ mạng lưới lại phức tạp hơn: mức sinh lời danh nghĩa của họ sẽ suy giảm rõ rệt. Cả hai khía cạnh này đòi hỏi góc nhìn toàn diện, không nên vội vàng kết luận rằng hạ nguồn phát hành đương nhiên thúc đẩy giá tăng.

Một khi quy mô phát hành chạm mốc mục tiêu, lợi suất staking ước tính có thể giảm từ 5,4% xuống khoảng 3,5%. Lưu ý rằng con số này mang tính dự báo, không cấu thành mức cam kết trả thưởng hay tỷ lệ áp dụng cố định. Đồng thời, do ngân quỹ thu về một phần trích cố định từ nguồn cung mới, lượng token phân bổ về đây cũng sẽ sụt giảm tương ứng khi tổng phát hành thu hẹp.

Dựa trên các thông tin đã ghi nhận, tiến trình lấy ý kiến cộng đồng sẽ được triển khai trước khi xây dựng hồ sơ kỹ thuật hoàn chỉnh và chờ phê duyệt từ House of Stake. Đáng chú ý, lộ trình hướng tới tổng cung cố định mới dừng ở định hướng dài hạn chứ chưa thuộc phạm vi giai đoạn hiện tại. Điểm cốt lõi hiện nay là theo dõi văn bản quản trị cuối cùng cùng kết quả biểu quyết chính thức, tránh nhầm lẫn giữa các số liệu kỳ vọng trên truyền thông với hiệu quả chính sách đã được xác thực.