Anthropic đã chính thức nộp hồ sơ đăng ký phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (S-1) lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) vào ngày 26/10, chuẩn bị niêm yết trên sàn chứng khoán với mã giao dịch ANT. Động thái này diễn ra sau nhiều tháng đồn đoán và các bản dự thảo rò rỉ, mở đường cho một trong những đợt ra mắt sàn đại chúng được theo dõi sát sao nhất lịch sử ngành công nghệ trí tuệ nhân tạo.
Hồ sơ tài chính công khai lần đầu mang lại góc nhìn trực tiếp về quy mô doanh thu lẫn tốc độ đốt vốn của phòng lab AI này, sau giai đoạn thị trường chỉ định giá dựa trên giá trị cổ phần các quỹ đầu tư Anthropic trước IPO.
Doanh thu tăng vọt cùng khoản lỗ ròng kế toán
Trong sáu tháng đầu năm 2026, Anthropic đạt doanh thu 16,3 tỷ USD, tăng gấp hơn 13 lần so với mức 1,2 tỷ USD của cùng kỳ năm 2025. Hoạt động cốt lõi của công ty ghi nhận khoản lỗ vận hành 693 triệu USD, cải thiện đáng kể so với mức lỗ 2,1 tỷ USD của nửa đầu năm ngoái.
Tuy nhiên, báo cáo kết quả kinh doanh lại ghi nhận khoản lỗ ròng lên tới 80,7 tỷ USD. Nguyên nhân chủ yếu đến từ các bút toán điều chỉnh kế toán phi tiền mặt đối với giá trị nợ chuyển đổi khi định giá doanh nghiệp tăng vọt. Đây là khoản lỗ trên sổ sách kế toán chứ không phản ánh lượng tiền mặt thực tế đã tiêu hao trong kỳ. Dù vậy, Anthropic vẫn thẳng thắn lưu ý trong hồ sơ rủi ro rằng công ty có thể sẽ không đạt được hoặc không duy trì được mức lợi nhuận bền vững trong tương lai gần.
Hệ sinh thái ứng dụng giữ chân khách hàng doanh nghiệp
Động lực tăng trưởng chính của Anthropic đến từ nhóm khách hàng doanh nghiệp lớn với tỷ lệ duy trì doanh thu thuần đạt khoảng 900% tính đến cuối quý 3. Tính đến ngày 30/09, công ty có hơn 11.900 khách hàng chi tiêu từ 100.000 USD mỗi năm trở lên, trong đó hơn 1.900 khách hàng đóng góp từ 1 triệu USD và khoảng 250 doanh nghiệp chi trả từ 10 triệu USD trở lên.
Hơn một nửa số khách hàng trong nhóm chi tiêu 100.000 USD hiện sử dụng đồng thời nền tảng giao diện lập trình Claude cùng ít nhất một ứng dụng chuyên dụng như Claude Code hoặc Cowork. Đáng chú ý, nhóm 5% khách hàng doanh nghiệp chi tiêu cao nhất có sử dụng Claude Code ghi nhận mức thanh toán hàng tháng cao gấp khoảng 20 lần người dùng doanh nghiệp thông thường. Chiến lược bán chéo này tương tự cách Amazon từng mở rộng hạ tầng đám mây, giúp giảm bớt sự phụ thuộc vào từng sản phẩm đơn lẻ.
Cấu trúc quản trị tập trung quyền biểu quyết
Về mặt kiểm soát doanh nghiệp, Anthropic tiếp tục duy trì cấu trúc quyền lực đặc thù nhằm bảo vệ sứ mệnh an toàn công nghệ. Nhóm bảy nhà đồng sáng lập gồm Dario Amodei, Daniela Amodei, Tom Brown, Jack Clark, Jared Kaplan, Sam McCandlish và Christopher Olah sẽ tham gia một pháp nhân chung nắm giữ 50,1% tổng quyền biểu quyết.
Mô hình này giúp những người sáng lập giữ quyền chi phối chiến lược kể cả khi tỷ lệ sở hữu kinh tế suy giảm, tương tự cách tổ chức quỹ tín thác lợi ích công cộng từng được thiết lập trước đây. Bên cạnh đó, hồ sơ rủi ro cũng chỉ ra mối quan hệ phức tạp với các đối tác đám mây như AWS, Google Cloud và Microsoft Azure, khi các nhà cung cấp này vừa phân phối dịch vụ vừa là đối thủ cạnh tranh tài nguyên tính toán.
Hiện Anthropic vẫn chưa công bố mức giá mục tiêu hay tổng số vốn dự kiến huy động trong đợt phát hành, để ngỏ câu hỏi về định giá chính thức khi thị trường mở cửa tiếp nhận cổ phiếu ANT.